El peor y el mejor escenario para Nike en medio de la recesión

A medida que golpea una desaceleración económica, la pregunta abierta para analistas de Nike es si la compañía de calzado más grande del mundo es lo suficientemente grande como para sortear esta mala racha.

Esa es una de las preguntas que economistas continúan debatiendo en medio de la contracción económica. 

En una llamada de ganancias trimestrales del lunes, el director ejecutivo de Nike, John Donahoe, aseguró que la compañía tiene la capacidad para seguir invirtiendo a pesar de la economía desafiante. 

«Seguimos invirtiendo mientras otras empresas se retiran», dijo. «Nuestras inversiones nos han hecho más fuertes». 

El analista de Wedbush Securities, Tom Nikic, catalogó el informe como «ruidoso» dado el panorama macroeconómico cambiante y los continuos retrasos en los envíos; sin embargo, dijo que Nike sigue siendo «una de las marcas más fuertes» en la cobertura de su empresa dada su capacidad continua de ejecución. 

Nike tiene 8,600 millones de dólares (mdd) en efectivo y equivalentes en su balance general. Sus 46,700 mdd en ventas en el año fiscal que finalizó el 31 de mayo superan con creces al número 2 de la industria, Adidas, que en marzo reportó ventas en 2021 equivalentes a 23,300 mdd.

«No se puede negar que la mayor fortaleza de Nike es su tamaño y escala y su capacidad para superar a los competidores en entornos difíciles», dijo Simeon Siegel, director general de BMO Capital Markets. 

«Nike siempre ha tenido la capacidad de gastar más que su competencia. Y en un mundo donde el marketing es el precio de entrada, tener el presupuesto más grande llega muy lejos».

Pero Nike no es inmune a la desaceleración en el gasto de los consumidores

“Por definición, si los consumidores retroceden, Nike no sale ilesa. Eso es solo matemática», dijo, Siegel.

Nike dijo que espera que las ventas en el nuevo año fiscal aumenten en dos dígitos bajos. Con el ajuste de los impactos monetarios esperados, Goldman Sachs estimó en una nota de investigación que se traduciría en un aumento de las ventas del 7% a 8%, por debajo del 10% previsto.

Faye Landes, analista de la industria desde hace mucho tiempo, quien también asesora a empresas, dijo que la escala de Nike le brinda ventajas, pero en su mayoría es consistente a lo largo de los ciclos económicos, incluido el poder de negociación con atletas, fábricas y socios minoristas. 

Esa escala no aborda la naturaleza cambiante del estilo. 

¿Los compradores podrían dejar de consumir Nike?

Pero Landes dijo un recesión podría jugar en las manos de Nike de varias maneras: los tenis clásicas, de las cuales Nike tiene muchas, no pasan de moda. Los compradores podrían pasar del zapato más vanguardista de otra marca por un Air Force 1 atemporal.

«Los zapatos de moda no funcionarán bien», dijo. «Eso probablemente beneficie a Nike».

Al mismo tiempo, a medida que aumentan los precios de la gasolina y el alquiler, otros compradores podrían comprar menos tenis o marcas menos costosas. 

«Es un poco de tira y afloja», dijo Landes. 

Las empresas pequeñas tienen más que temer en la recesión

Landes dijo que las empresas más pequeñas tienen más que temer si la economía empeora. Tienen reservas más pequeñas y la financiación de riesgo podría agotarse. 

«Estos mordedores de tobillo que hacen un estilo y se venden en línea, muchos de ellos serán eliminados», dijo. 

Donahoe parece estar de acuerdo.

«Las marcas fuertes se fortalecen», dijo en la llamada de ganancias del lunes. «Nunca ha sido más claro que hoy».

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